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判断市场总趋势,这一理论是可靠的。

发布时间:2020-07-17 20:01:35

来源:北部热线网

道指理论是技术分析的理论基础,我们现在接触到的许多技术分析方法的基本思想都来自于由美国人查尔斯·亨利(CharlesHenry)创立的陶氏理论。

为了反映市场的总体趋势,他与爱德华·琼斯创立了著名的道-琼斯平均指数,至今仍是被参考最多的股市指数。他们在《华尔街日报》上发表的有关证券市场的文章,经后人整理,成为我们今天看到的道氏理论。

陶氏理论的主要原则

1.平均市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是陶氏理论对证券市场的重大贡献。道指理论认为收盘价是最重要的价格,用收盘价来计算平均价格指数。

到目前为止,许多仍在使用列线图的美国分析师倾向于只关注收盘价,只显示收盘价,不像我们使用的k图,它同时显示了开盘价和收盘价。当然,也有许多分析师接受了k图,发现开盘价也有一定的技术意义。

目前,世界上所有的证券交易所都以同样的方式计算价格指数,都是从道指理论中得出的。此外,他还假设平均价格涵盖了所有信息。技术分析的三个基本假设已经讨论过,这就是其中之一。

第二,市场波动有一定的趋势。陶氏理论认为,虽然价格波动的形式不同,但最终可以分为三种趋势:主要趋势、次要趋势和暂时趋势。

主要趋势是持续一年或一年以上,看上去像涨潮的趋势;次要趋势是持续三周至三个月的趋势,这些趋势看起来像波浪,是对主要趋势的调整;这种暂时趋势不超过三周,看上去像波浪式的趋势,波动较小。

三、三大趋势。以上涨趋势为例,第一阶段是累积阶段,股票价格处于横向整合期。聪明的投资者根据信息和分析开始买入股票。

第二阶段是上升阶段。在这一阶段,更多的投资者开始根据财务信息和分析参与股票市场。虽然趋势是上升的,但也有股票价格调整和回调。

第三阶段是市场价格达到高峰后的积累期。在这一阶段,市场信息更加广为人知,市场活动更加频繁。第三阶段结束时出现下降趋势,回到积累期。

4.两个平均价格指数必须相互确认。陶氏理论认为,工业平均指数和运输平均指数必须向同一方向移动,才能确定某种市场趋势的形成。

5.趋势必须由成交量来确定。在确定趋势时,交易量是最重要的补充信息,交易量应按主趋势的方向放大。

6.趋势形成后,趋势将持续下去,直至趋势中有明确的反转信号。这是趋势分析的基础。然而,要确定趋势的逆转并不容易,这也是研究技术分析以确定趋势转向的最关键点。

需要注意的问题

首先,道琼斯理论从来没有被用来指出该买卖哪只股票,而是根据相关的收盘价来确定股票市场的主要趋势。因此,道琼斯理论在判断大形势方面起着很大的作用,但却无力处理每天发生的微小波动。道琼斯理论甚至在判断二级趋势方面都没有用处。

此外,陶氏理论的不足在于其可操作性差。一方面,道指理论的结论滞后于价格变动,信号太迟;另一方面,道指理论本身也存在缺陷,一个很好的道指理论分析师在市场判断中,也会因得到一些不明确的信号而混淆。

虽然陶氏理论有一些缺点,但它仍然是许多技术分析理论的基础。近几十年来,有许多新技术,其中许多是陶氏理论的延伸,在一定程度上弥补了道指理论的不足。

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